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科创板上线打开新大门,科创板来了

来源:http://www.gocompanyregister.com 作者:韦德体育平台 时间:2019-11-24 04:53

目前,PPmoney正积极探索与传统金融机构合作,希望通过输出包括风控在内的金融科技能力,打造更加开放和共赢的金融新生态。

科创板大势已起,金融科技行至关口

但与登陆美股、港股等相比,科创板的优势也显而易见。

“金融科技巨头是否能成为首批成功闯关科创板的企业,将成为行业的重要风向标。”PPmoney万惠集团董事长陈宝国分析称,金融科技巨头若能成功饮得科创板头啖汤,将开启金融科技企业与科创板的蜜月期,为后续金融科技其他细分领域的企业上市开辟道路。

科创板正式落地再进一步。3月22日,上交所披露首批9家科创板申报企业名单,均为重点推荐领域的科技创新型项目。

麻袋研究院高级研究员王诗强也表示“目前来看,科创板主要目的是服务于大数据、云计算、人工智能等科技创新型企业,对于金融科技企业,特别是金融机构,政策并不明朗,还需要进一步政策的支持。再加上网贷备案政策还未完全落地,因此,P2P网贷平台并不具备科创板上市的条件。”

然而,融资缩水、股价弱势、多家公司破发,中概股的科技金融板块在美股市场并不受待见。反观A股资本市场,同一行业A股市场给予的估值更高,且更受投资者追捧。因此,对中国金融科技企业来说,若能打通A股上市渠道,将是一大利好。

此外,科创板企业还能在税收减免、上市补贴、信贷支持、地方政府配套服务等方面获得更多支持;上市操作周期也有望从之前的一年多时间缩短至3-6个月。

“金融科技公司赴美赴港上市的热潮依旧将持续。” 何南野认为“境外上市对于互金公司而言,虽并非如预期般美好,但依旧具有较大的价值,即便受价格破发等因素影响,仍可基本实现财富变现和融资需要。”

这9家企业中包括新一代信息技术3家,高端装备和生物医药各2家,新材料、新能源各1家。

然而,近期的金融科技赴美IPO潮,使老虎证券、富途证券、趣店、乐信、拍拍贷等一批公司已成为美股的金融科技成长股,而国内A股市场仅有少数几家小平台借壳上市,蚂蚁金服、京东金融以及网贷细分领域的PPmoney网贷等一批金融科技巨头尚未找到“归宿”。

P2P平台需往科技领域深度转型

据了解,PPmoney近年来在技术研发、人才引进上不断加大投入,坚持以技术驱动普惠金融实践。PPmoney组建了一个人工智能创新中心,基于公司的数据平台和业务系统,采用包括双向循环神经元网络等在内的AI技术开发各类模型,已经成功运用于反欺诈、贷前、贷中、贷后、精准获客等各个业务环节,打造了一套智能信贷一体化解决方案。

金融科技巨头能否成功闯关成为行业风向标。陈宝国指出,如若成功,它将开启金融科技企业与科创板的蜜月期,为后续其他细分领域开辟道路,为其融资和登陆资本市场道路开启更多可能。从而,使其无旁骛投入研发,加速创新为核心的全球竞争力。

P2P登陆科创板道阻且长

从具体行业来看,包括重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合,引领中高端消费,推动质量变革、效率变革、动力变革。

最新数据显示,中国沪深两市目前的总市值仅45.6万亿元,占国内GDP的56%。而美国上市公司总市值超过36万亿美元,是其GDP的1.8倍。此外,美国2006年金融票券总值就达到了129万亿美元,是其GDP的9.7倍。

自去年11月5日宣布设立科创板并试点注册制以来,各项准备工作紧锣密鼓推进。

夯实金融科技基础行业头部平台积极备战资本市场

据了解,PPmoney网贷以技术驱动普惠金融,近年来在技术研发、人才引进上不断加大投入,组建了一个人工智能创新中心,采用包括双向循环神经元网络等AI技术开发各类模型,已成功运用于反欺诈、贷前、贷中、贷后、精准获客等各个业务环节,打造了一套智能信贷一体化解决方案。

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“金融科技公司尤其是头部网贷平台唯有更加夯实技术基础、服务能力、风控水平,才能在科创板这个未来的新兴市场中保持优势和实力,才能走得更远。”陈宝国表示,P2P网贷是通过技术和数据驱动业务以及风险管理能力提升,取扩展服务边界,惠及更多人群,未来可能参考金融科技巨头路径,在科创板获得更多资本扩张。科创板利好到来,为金融科技领域企业寻求融资、登陆资本市场道路开启更多可能。

之所以成为最关注的资本市场改革,原因在于,科创板用新的发行机制为新一代科创型企业打开“上岸”方式。一批金融科技独角兽已然到了冲击二级资本市场的关口,该如何把握这一政策和资本的双重红利?

根据3月20日最新消息显示,科创板交易系统测试进程表排定,6月前可准备上市。与此同时,根据上海证券局官网显示,截至3月18日至少已有19家企业拟申请在上交所科创板上市。而科创板上市审核系统也于日前正式“开门迎客”,按照“五个工作日内”的制度规定,首批科创板上市企业名单或将在本周内出炉。

此前,因A股市场未对互金企业开闸放行,国内多家互金企业纷纷赴境外上市,并在2017年、2018年掀起一股上市潮。拍拍贷、宜人贷等互金领域的头部企业已成功在美股上市。

上述人士分析预测指出,最有可能首批成功闯关的金融科技公司主要有三类:一是部分独角兽项目,巨头系“大而不能倒”,可能涉及其他宏观因素;二是持牌系如银行成立的金融科技子公司,以及消费金融公司马上、捷信、招联等,民营银行网商、微众等;此外,以To B技术输出为主导的金融技术公司优势最为突出。

何南野表示,“由于众多P2P平台科创板上市的可能性较低,因此,即便科创板开闸,也不影响金融科技企业,尤其是网贷企业和现金贷企业赴美或赴港上市。”

金融科技企业如期不在其列,这也意味着,当下金融科技、消费金融、网贷平台等互联网金融企业若想对接科创板,成功登陆A股资本市场还需时日。但纵然不能拔得头筹,网贷行业的头部平台依然看好科创板这个窗口,积极为资本市场做准备。

然而,日前公布的9家申报企业名单中,并未出现商汤科技、蔚来汽车、百度云、寒武纪等各细分领域的科技巨头的身影,更未出现蚂蚁金服、京东数科、度小满金融等垂直独角兽。

但同时,该负责人也认为,目前对于P2P平台登陆科创板的讨论还为时尚早。“目前科创板的落地工作还在持续推进中,我们也会进一步观察和研究其市场机制,了解其适用于金融科技类企业的配套规则。”

金融科技行业是否具备上市条件?

金融巨头好戏未到,To B技术创新机遇来临

对此,他进一步解释,从科创板的定位看,主要面向“符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业,重点支持新一代信息技术、高端装备等高新技术产业和战略性新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、 人工智能和制造业深度融合,引领中高端消费,推动质量、效率和动力变革。”而P2P平台与新一代信息技术有关,即互联网、大数据、云计算等。

券商投行人士也认为,不排除金融科技公司未来登陆科创板的可能。不过,能否登陆科创板需考量行业要求、盈利模式以及监管要求等三大因素。

此外,PPmoney还探索与传统金融机构合作,希望通过输出包括风控在内的金融科技能力,打造更加开放和共赢的金融新生态。

王诗强则表示,P2P网贷平台到科创板上市最大的难点就是备案政策及备案时间还没有明确。此外,网贷平台定位为网络借贷信息撮合中介,并不具有很大的技术创新,再加上前期发展门槛较低,导致近些年问题不断,要想被监管认可,短期看还是太难。

从上述条件来看,金融科技行业并非典型的科创板重点支持行业,同时这一行业因存在一定的金融而处于监管行列,但部分互金领域当前监管形势还并不明朗。

但难点在于如何判断科创板所要求的“硬科技”和科创基因。为此,上交所成立了48个各领域专家学者组成的“科技创新咨询委员会”,为科创板建设以及发行上市审核提供专业咨询和政策建议,对企业是否具有科创企业的专业性、技术水平等提供意见。

苏宁金融研究院特约研究员何南野认为“从目前看,很难有P2P平台符合科创板上市的条件。”

从科创板门槛来看,《科创板首次公开发行注册管理办法》显示:符合国家战略、拥有关键核心技术、突出科技创新能力、靠技术开展生产经营。

其中,金融科技是新一代信息技术的重要领域之一。PPmoney万惠集团董事长陈宝国指出,历经十多年的发展和跌宕,金融科技已经走出了成熟的商业模式,并成长出一批独角兽,成为全球关注的焦点。尤其是,网贷P2P通过技术和数据驱动业务,提升风险管理能力,从而使金融服务实体经济的边界得到进一步拓展,惠及更多人群。

对此,何南野也表达了自己的观点。他认为“P2P平台要想在科创板上市,唯一方向是往科技深入转型,掌握若干核心技术。近期监管层的定调已然明确,支持科技企业上市成为主升调。对于互金企业而言,若不往大数据、云计算、人工智能科技企业方向转型,A股上市的通道只会越来越窄。综合来看,往金融科技深度转型,让技术产生的收入成为主要收入时,科创板上市的可能性才会更大。”

不过,科创板也并未将金融科技企业排除在外。

金融科技企业首批登陆的可能性不大。36氪近日报道称,科创板主要是为了推动先进制造业的发展,而金融科技公司更偏属服务业,而且大部分金融科技企业目前的商业模式成熟度和盈利状况也并不理想。

科创板上市无疑给那些科技创新型企业带来了新的希望,那么对于P2P平台来说,是否有机会登陆科创板呢?从目前看,P2P平台在科创板上市又面临着哪些困难?

首先,上市条件重点体现“包容性”。允许存在未弥补亏损、未盈利企业上市,不再对无形资产占比进行限制。在非财务条件方面,允许存在表决权差异安排等特殊治理结构的企业上市,并予以必要的规范约束。对当下多数财务数据并不理想的金融科技企业来说,解决了财务限制这一硬伤。

一边是数十家企业启动申报程序,一边是投资端的3000亿资金蓄势待发,布局科创板的大幕已经拉开。

正是由于现阶段P2P平台并不符合科创板的上市条件,因而对于一些有上市打算的P2P平台而言,目前赴港、赴美寻求上市仍是首选。

事实上,在正处于合规发展关键时期的P2P网贷行业,不乏拥有核心技术的头部平台,已经在创新金融服务上取得不俗成绩。

综上所述,夯实技术基础,在核心技术研发与应用上的突破,将会是金融科技企业叩开科创板大门的金砖。

北京证监局已于18日正式开始接收北京辖区科创板拟上市公司辅导备案登记申请。中国证券业协会也在同日组织保荐机构在上海进行科创板业务培训。

另一方面,金融科技企业监管形势仍不明朗,行业洗牌期为时已久。若能成功上市,不仅可提升融资能力,在洗牌期更好的站稳脚跟,更利于金融科技企业提升企业知名度,降低获客成本,吸引更多用户。

国内资本市场需要一场彻底的体质机制变革,而科创板承载着这一重任:科创板的上市标准突破了3年盈利、同股不同权等限制,明确了重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、医药6大领域。

P2P赴美赴港上市仍是首选

因此,尽管科创板对金融科技企业大门敞开时日未知,但行业头部企业均在为此做准备。

科创板对科创型企业的吸引力毋庸置疑,但上市企业的估值和溢价仍有不确定性。分析人士指出,9家申报企业中仅1家存在亏损,对于VIE架构同股不同权企业,科创板还单独设置了100亿人民币的预计市值或50亿预计市值且近一年营收不低于5亿的两个标准。

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其次,优先推荐的“互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合的科技创新企业”,而金融科技企业在科技创新方面一直走在前列。

这说明国家财富的主要来源已不再是GDP,而是金融资产。市场分析人士指出,谷歌、微软等一批科创型企业支撑起了美国万亿资本市场,其中也不乏收割了阿里、百度、京东、微博等一批中国互联网科技巨头。

虽然与新技术有关,但何南野认为,“从上交所的培训和各类指导会议中不难发现,科创板的定位是非常清晰的,欢迎具有硬科技实力的科创企业,而不欢迎商业模式创新类的企业,以及未来技术前景不明朗的企业,如区块链等。目前,P2P平台可以归类为商业模式创新式企业,且当前所受争议很大,按照科创板的设立初衷和当前众多P2P平台的科技水平,很难有P2P平台符合科创板上市的条件。展望未来,只有少数金融科技公司才有机会登陆科创板。”

对金融科技企业来说,若能成功对接A股资本市场,将无异于行业的一剂“强心针”。

科创板旨在实现市场化定价,技术能力是核心。PPmoney万惠集团董事长陈宝国明确判断,金融科技公司尤其是头部网贷平台唯有夯实技术基础、服务能力、风控水平,才能在科创板这个未来的新兴市场中保持优势和实力。

PPmoney万惠集团相关负责人则从平台的角度,表达了自己的观点。他认为,“相较于港股、美股,科创板在准入门槛上具有一定优势,例如对企业盈利的要求没那么高,更适合创业型企业。同时,科创板作为国家资本市场改革的重要战略,其政策优势也会很明显,预期会有相应的信贷、税收、补贴等配套政策。”

关键核心技术成为重要门槛科创板将成金融科技行业风向标

近期,关于科创板上市引发关注。

科创型企业翘首以待,希望能饮得“头啖汤”,金融科技企业也不例外。金融科技企业能否登陆科创板,已然成为市场热议话题。

此前有媒体报道,蚂蚁金服作为金融科技领域最具代表性的公司,目前正在筹备科创板,但未必会赶上首批。那么,对于网贷P2P平台来说,又是否有机会登陆科创板呢?

上海证券交易所已披露首批9家科创板受理企业,科创板正式开门迎客。

他认为如果网贷平台想要去科创板上市,必须加大技术研发投入,特别是在人工智能、区块链技术、大数据、人脸识别等金融科技方面。一旦相关技术取得重大进步,并广泛应用,帮助企业降低坏账,提高运营效率,登陆科创板也就不难了。

作为我国资本市场改革重要战略举措,科创板自宣布推出以来便得到投资者的强烈关注。二级市场上,创投板块走势大幅拉升,科创板“影子股”也纷纷异动。

虽然从目前看,P2P平台尚不具备登陆科创板的条件。但如果P2P平台想要登陆科创板的话,又需要做哪些准备呢?

对于平台自身来说,PPmoney万惠集团相关负责人则认为,“目前科创板的具体运行机制还未正式落地,具体细则尚为完全明确。P2P平台上市科创板,首先面临的将会是政策门槛,行业合规检查还在推进中,在备案未落地的情况,登陆科创板仍需要更多政策支持。”

王诗强认为,科创板的优势主要体现在政策和制度两个方面。他具体解释到“对于科创板上市公司,国家未来可能在信贷支持、税收减免、上市补贴等政策方面还有地方政府配套给予支持。此外,科创板具有同股不同权、盈利要求宽松等制度优势,有利于创始团队控股企业经营。”

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